नई दिल्ली. नौ सप्ताह तक लगातार रिकॉर्ड तेजी दिखाने के बाद वैश्विक बाज़ार में सोने की कीमतों में पहली बार बड़ी गिरावट दर्ज की गई है. बीते कुछ महीनों से सुरक्षित निवेश का सबसे पसंदीदा ठिकाना बने सोने का भाव गिरकर 24 अक्टूबर 2025, शुक्रवार को $4,112 प्रति औंस के आसपास पहुँच गया. ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, इस गिरावट के साथ ही सोना इस सप्ताह लगभग 3 प्रतिशत के नुकसान के साथ समाप्त होने की ओर अग्रसर है, जो मई के बाद कीमतों में सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट है. इस तेज गिरावट ने निवेशकों को सकते में डाल दिया है और बाज़ार विशेषज्ञों के बीच सोने के भविष्य को लेकर मिश्रित पूर्वानुमानों का दौर शुरू हो गया है.
सोने की कीमतों में इस भारी गिरावट के पीछे मुख्य रूप से दो बड़े कारक जिम्मेदार माने जा रहे हैं. पहला, अमेरिका और चीन के बीच चल रहे व्यापार युद्ध में एक संभावित सफलता की उम्मीद. दूसरा, अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिज़र्व (Fed) द्वारा ब्याज दरों में कटौती की प्रबल संभावना.
दरअसल, अमेरिका और चीन के बीच चल रहे व्यापार गतिरोध ने वैश्विक बाज़ार में बड़ी अस्थिरता पैदा कर दी थी. इसी अस्थिरता के चलते निवेशकों ने सुरक्षित संपत्ति (safe haven asset) के रूप में सोने की तरफ रुख किया, जिससे इसकी मांग और कीमत रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गई थी. हालांकि, अब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी प्रीमियर शी जिनपिंग के बीच आगामी बैठक और एक व्यापार समझौते की उम्मीदें बढ़ गई हैं. जैसे ही तनाव कम होने और व्यापार समझौते की संभावना बढ़ी है, सोने में सुरक्षित निवेश की मांग तत्काल कम हो गई है, जिससे कीमतों में गिरावट आई है.
सोने की यह शानदार तेज़ी अगस्त में शुरू हुई थी और इस महीने एक समय कीमतें $4,381.52 प्रति औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँच गई थीं, लेकिन 21 अक्टूबर को इसमें तीखी गिरावट देखने को मिली. आंकड़ों से पता चलता है कि यह अचानक आई गिरावट मुख्य रूप से गोल्ड-समर्थित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) से बड़े पैमाने पर फंड के बहिर्वाह (outflow) के कारण हुई.
बाज़ार विश्लेषकों ने इस सुधार को लेकर सतर्कता बरती है. सैक्सो कैपिटल मार्केट्स पीटीई के रणनीतिकार, चारु चानना ने ब्लूमबर्ग को बताया कि "सुधार स्थिर होता दिख रहा है, लेकिन व्यापक खुदरा भागीदारी का मतलब है कि अस्थिरता संभवतः ऊँची बनी रहेगी." उन्होंने कहा कि "अगला मुख्य प्रतिरोध $4,148 के पास है, लेकिन तेजी की वापसी की पुष्टि के लिए $4,236 से ऊपर एक स्पष्ट ब्रेक जरूरी होगा."
व्यापार युद्ध के संभावित समाधान के अलावा, सोने की कीमतों में तेज गिरावट का दूसरा मुख्य कारण फेडरल रिज़र्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की अपेक्षा है. रॉयटर्स के अनुसार, निवेशकों ने इसे पहले ही कीमत में फैक्टर कर लिया है. विशेष रूप से यदि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) सितंबर में 3.1 प्रतिशत पर रहा, तो ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती की प्रबल संभावना है. ब्याज दरों में कटौती से डॉलर कमजोर होता है, जो आमतौर पर सोने के लिए अच्छा होता है, लेकिन वर्तमान में, बाज़ार पहले से ही ओवरहीटिंग (overheating) के बाद सुधार की मांग कर रहा है.
सोने की तेज़ी और भविष्य के पूर्वानुमान
पिछले एक साल में सोने की कीमतें तेज़ी से बढ़ी हैं. इस साल साल-दर-साल (year-to-date) मूल्य में 50 प्रतिशत से अधिक और अप्रैल के बाद से 20 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि दर्ज की गई थी, जब डोनाल्ड ट्रंप ने आयात पर जवाबी टैरिफ लगाए थे. लेकिन 21 अक्टूबर को सोने के हाजिर भाव में 6 प्रतिशत की बड़ी गिरावट दर्ज हुई, जो एक दशक में सबसे बड़ी एकल-दिन की बिकवाली थी.
इस बड़ी गिरावट के बाद विशेषज्ञों की राय भविष्य के अनुमानों को लेकर बँट गई है. दिग्गज वायदा व्यापारी कारले गार्नर ने 'द स्ट्रीट' को बताया कि "यह मानते हुए कि ऐसा करना एक विविध सुरक्षा संपत्ति में निवेश है, अभूतपूर्व दर पर पैसा गोल्ड ईटीएफ में बह रहा है." उन्होंने कहा कि "फिर भी, सोना एक गैर-आय-उत्पादक वस्तु है जो तेज़ी और मंदी के चक्रों से भरा हुआ है."
हालांकि, कुछ विशेषज्ञ अब भी आशावादी बने हुए हैं. सैक्सो बैंक के कमोडिटी रणनीति के प्रमुख ओले हेन्सन ने रॉयटर्स से कहा, "हम 2026 तक सोने और चांदी के लिए एक तेज़ी का दृष्टिकोण बनाए रखते हैं, और एक बहुत जरूरी सुधार/मजबूती के बाद, व्यापारी यह निष्कर्ष निकालने से पहले शायद विचार करेंगे कि इस साल ऐतिहासिक तेज़ी लाने वाले घटनाक्रम दूर नहीं हुए हैं." इन्वेस्टमेंट बैंकिंग फर्म मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि सोना अपनी खोई हुई कीमत को फिर से हासिल करेगा और अगले साल तक इसमें उछाल आएगा. फर्म के शोध के अनुसार, 10 अक्टूबर को $4000 प्रति औंस का आंकड़ा पार करने के बाद, कीमत अगले साल $4,400 प्रति औंस से भी आगे जाने की उम्मीद है.
इसके विपरीत, एफएक्स एम्पायर (FX Empire) एक पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण अपना रहा है. वे सोने की कीमतों को 2006 के पैटर्न का अनुसरण करते हुए देख रहे हैं, जहाँ सोने की कीमतें दो महीने में 36 प्रतिशत उछली थीं, लेकिन अगले महीने ढह गईं और सभी लाभ खत्म हो गए. एफएक्स एम्पायर के एजी थोरसन ने कीमतों में तेज सुधार की आशंका जताई है और भविष्यवाणी की है कि अगले महीने सोने की कीमतें $3,500 प्रति औंस की ओर गिर सकती हैं.
फिलहाल, निकट भविष्य में सोने की कीमतें मध्यम रहने की संभावना है. हालांकि, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में कोई भी अस्थिरता इस स्थिति को बदल सकती है. निवेशकों को सलाह दी जा रही है कि वे व्यापार युद्ध और फेड के फैसलों पर करीब से नजर रखें, क्योंकि यही कारक सोने के अगले कदम को निर्धारित करेंगे.
Source : palpalindia ये भी पढ़ें :-
